Ginebra, Suiza. - Un análisis del Banco de Pagos Internacionales (BPI) concluyó que las stablecoins pueden encarecer el crédito en el sistema bancario, ya que su uso transforma la naturaleza de los depósitos. Este cambio impacta la estabilidad de los fondos y se traduce en una necesidad de mayor liquidez o costos más altos para atraer recursos.
El estudio ilustra cómo un cliente puede utilizar 100 dólares de su cuenta para adquirir stablecoins recién emitidas. Aunque a simple vista el dinero permanece en el sistema, en realidad se ha transferido a una cuenta de una empresa emisora, que gestiona capital de múltiples usuarios. Esto altera la previsibilidad de los depósitos y la liquidez del banco, que ahora depende de una fuente de fondos menos estable.
Los depósitos de particulares, que suelen ser más predecibles, permiten a las instituciones planificar su liquidez de manera más eficiente. Por el contrario, una cuenta vinculada a un emisor de stablecoins puede experimentar retiradas abruptas, lo que obliga a los bancos a mantener reservas adicionales o incurrir en costos económicos para financiarlas. Si el perfil de los depósitos cambia, el coeficiente de cobertura de liquidez de los bancos se ve afectado.
Adicionalmente, el análisis indica que los emisores de stablecoins no siempre mantienen el respaldo en depósitos bancarios, lo que podría aumentar más el costo del crédito. A medida que la estructura de las reservas cambia, los bancos pueden verse obligados a elevar las tasas de interés de los préstamos para compensar el riesgo.
El BPI enfatiza que, aunque no hay pruebas definitivas de que las stablecoins estén reduciendo el crédito, el impacto de su uso plantea preguntas sobre la estabilidad financiera y la capacidad de los bancos para gestionar sus reservas y costos. El futuro del crédito podría verse afectado por la creciente adopción de estos activos digitales.
Con información de criptoperiodico.com