Ciudad de México, CDMX. - La posible adquisición de AT&T México por parte de Televisa, en colaboración con Fintech Holdings de David Martínez, se plantea como una operación clave que alcanzaría un monto de 2,000 millones de dólares. Esta asociación es fundamental para otorgar a Televisa la flexibilidad financiera necesaria en un entorno competitivo difícil y complejo.
Laura Torres, directora de Inversiones de IMB Capital Quants, afirma que esta estructura evita un endeudamiento corporativo que podría afectar negativamente las métricas crediticias de la empresa. La participación de Fintech Holdings permite que Televisa utilice recursos disponibles y deuda garantizada, beneficiándose también del respaldo reputacional de Martínez.
El subdirector de análisis bursátil en VALMEX Casa de Bolsa, Alik García, considera que el apoyo financiero de Martínez es esencial para llevar a cabo la transacción sin incrementar significativamente los niveles de deuda de Televisa. Cada socio tendrá una participación del 50% en el consorcio, concentrando la deuda solo en AT&T México y manteniéndola alejada del balance general de Televisa.
Sin embargo, Televisa deberá desembolsar aproximadamente 400 millones de dólares, un costo que, según García, está casi cubierto por obligaciones convertibles emitidas en junio por cerca de 375 millones de dólares. Esta estrategia limitará el aumento del índice de apalancamiento de Televisa a apenas 2.2 veces al final del segundo trimestre de 2026.
A través de Fintech Advisors, Martínez se incorporó al capital de Televisa en 2024, aumentando su participación al 8.9% para finales de 2025. Su experiencia en inversiones y reestructuraciones empresariales en América Latina será crucial para optimizar la operación de AT&T México y mejorar su eficiencia.
A pesar de estos planes, el éxito de la operación dependerá de los detalles definitivos sobre financiamiento, garantías y capacidad de generación de efectivo por parte de la empresa adquirida.
Con información de elceo.com