La firma Schroders advierte sobre el aumento de los riesgos fiscales en Estados Unidos, donde el mercado de deuda se aproxima a una fase crítica. El repunte en las rentabilidades de los bonos del Tesoro y las crecientes preocupaciones sobre la sostenibilidad de las cuentas públicas podrían afectar la confianza en las autoridades. A corto plazo, los Treasuries podrían estabilizarse debido a su sobreventa, pero la ausencia de un plan de consolidación efectivo podría elevar el riesgo de una crisis fiscal.
Abdallah Guezour, director de deuda de mercados emergentes y materias primas en Schroders, afirmó que "el principal motivo de preocupación a largo plazo es el cambio decisivo del mercado hacia un escrutinio de la credibilidad de la política estadounidense". Guezour sostiene que, sin "medidas creíbles" para mejorar la posición fiscal, los intentos recientes del secretario del Tesoro para controlar los rendimientos son poco probables que tengan éxito en el mediano plazo.
El Tesoro ha comenzado operaciones de recompra de deuda soberana a largo plazo, alcanzando hasta 6,000 millones de dólares para estabilizar la liquidez en el mercado de bonos. Sin embargo, Schroders considera que la efectividad de estas medidas podría verse comprometida si no se establece un marco fiscal convincente, lo que podría intensificar la atención sobre la deteriorada dinámica de oferta y demanda en el sector a largo plazo.
La firma señala que, aunque los riesgos están aumentando, el país aún no se encuentra en "zona de peligro". El análisis de vulnerabilidad mostró que Estados Unidos tiene ciertas ventajas, como un sistema bancario con alta liquidez y balances del sector privado relativamente sólidos. Sin embargo, la dependencia de financiación externa y el desafío del equilibrio monetario podrían complicar su situación fiscal si no se toman acciones concretas.
Con información de bolsamania.com