La demanda creciente en energías limpias, infraestructura y tecnologías impulsa los metales, en un contexto de oferta limitada y tensiones geopolíticas. El mercado de metales básicos, especialmente el cobre, enfrenta un escenario de déficit estructural que afectará la oferta en los próximos años. Aunque recientes subidas en los precios fueron parcialmente impulsadas por dinámicas técnicas, las proyecciones a largo plazo señalan una tendencia alcista apoyada por fundamentos sólidos. La demanda mundial de cobre, impulsada por la electrificación, la expansión de las redes eléctricas, los vehículos eléctricos y la infraestructura de inteligencia artificial, crece a una tasa aproximada del 2.8% anual. En contraste, la oferta de cobre refinado apenas aumenta entre 1% y 2%, lo que genera una brecha que puede traducirse en déficits de entre 400,000 y 600,000 toneladas en 2026, según pronósticos de diferentes analistas. Este desbalance en la oferta y la demanda se ve agravado por retrasos en nuevos proyectos mineros, mayores costos y restricciones socioambientales, haciendo que el cobre sea especialmente sensible a interrupciones. La importancia de esta tendencia radica en que, además de su uso en el sector energético y tecnológico, el cobre se configura como un activo clave para la transición hacia energías limpias, con alcances que impactan en la economía global. Por su parte, el oro también muestra signos de fortalecimiento. El metal dorado alcanzó niveles de precio de siete semanas, beneficiándose de un dólar débil, expectativas de recortes en tasas de interés y tensiones geopolíticas. La demanda de refugio, junto con compras de bancos centrales y la fragmentación geopolítica, refuerzan su posición como un activo de valor estable para los próximos años. La plata, por su parte, sorprendió en 2025 con un incremento del 111%, alcanzando máximos históricos, impulsada por déficits de oferta, fuerte demanda industrial y su inclusión en la lista de minerales críticos de Estados
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